机构：国泰君安
究诘员：孙羲昱/杨想远/陈浩越
本答复导读：
公司与EPS 干系公司旗下单船公司矍铄原料输送船舶租借公约，确保α-烯烃高端新材料产业园按计算投产。
投资重点：
看守增捏评级，看守盈利展望，看守见地价：咱们看守公司 2024-2026 年EPS 为1.70/1.93/2.77 元，参考可比公司予以2024 年13XPE估值，看守见地价为22.10 元，看守“增捏”评级。
拟签乙烷原料输送船租借公约确保新模式按计算投产：凭证公司公告，为确保公司拟建阿尔法烯烃(α-烯烃)笼统诈骗高端新材料产业园模式按计算技能建成试坐蓐，公司拟于EASTERN PACIFICSHIPPING PTE.LTD.(以下简称“EPS”)干系公司旗下单船公司洽谈矍铄原料输送船舶的租借公约。EPS 干系公司旗下单船公司将为公司提供2 艘ULEC 原料输送船舶，并为α-烯烃笼统诈骗高端新材料产业园模式及公司交易业务提供物流输送做事。模式租期为15年，房钱按月支付。公司与EPS 不存在干系关系。
公司与EPS 互助再推崇：EPS 是一家总部在新加坡领有60 年历史的大家航运吨位供应商，监管由3000 万载重吨构成的各样化船队。
2020 年10 月公司也曾与EPS 旗下单船公司矍铄输送做事公约，为公司子公司连云港石化年产135 万吨PE、219 万吨EOE 和26 万吨CAN 联接安装模式提供原料供应保险。鉴于EPS 精熟的信用景况和践约才气，这次公约是两边互助的再推崇。
α-烯烃高端新材料产业园推崇班师，打造新材料高地：公司α-烯烃高端新材料模式包括250 万吨/年α-烯烃轻烃配套原料安装5 套10 万吨/年α-烯烃安装、3 套20 万吨/年POE 安装、2 套50 万吨/年高端聚乙烯(茂金属)、2 套40 万吨/年PVC 笼统诈骗及配套安装、1.5 万吨/年聚α-烯烃安装、5 万吨/年超高分子量聚乙烯安装、副产氢气降碳资源化诈骗安装、LNG 储罐。模式围绕α-烯烃、POE 等完善公司轻烃产业链纵横双向布局，模式也曾于2024 年Q2 开工诞生，远期成长值得期待。
风险指示：乙烷价钱高涨，公司产能诞生程度低于预期。
【免责声明】本文仅代表作家本东说念主不雅点，与和讯网无关。和讯网站对文中呈报、不雅点判断保捏中立，永诀所包含实质的准确性、可靠性或好意思满性提供任何昭示或线路的保证。请读者仅作参考，并请自行承担扫数包袱。邮箱：news_center@staff.hexun.com
