阿斯麦(ASML)于北京时间2024年4月17日下昼的好意思股盘前发布了2024年第一季度财报(截至2024年3月),要点如下:
1、中枢数据:营收端大幅下滑。阿斯麦(ASML)在2024年第一季度杀青营收52.9亿欧元,低于市集预期(54.7亿欧元)。本季度收入下滑,主若是受台积电及韩国客户拉货放缓的影响。公司在2024年第一季度净利润为12.24亿欧元,同比下滑37.4%,超市集预期(11.14亿欧元)。公司毛利率保捏相对安详,而收入端的大幅下滑平直影响了公司的季度利润。
2、各项业务情况:EUV和ArFi是最主要的收入开端。系统销售收入已经公司最主要的收入开端,占据公司收入7成以上。本季度公司收入的同比下滑,主若是客户对EUV等居品的拉货放缓导致。
3、各地区收入发扬:中国大陆占一半。固然受管理的影响,但中国大陆地区客户的收入占比不降反升,成为公司第一大客户,这主若是由于其他地区的拉货大幅下滑。在行业周期低迷阶段,中国大陆地区客户保捏逆周期拉货的节拍。此外,数据中心及AI的需求增长,仍未显著传导至光刻系统的出货。
4、阿斯麦(ASML)功绩带领:2024年第二季度预期收入57-62亿欧元(市集预期64.56亿欧元)和毛利率50-51%(市集预期50.12%)。公司下季度的收入虽有改善,但业务面并未有显著好转的迹象。
举座来看:阿斯麦(ASML)的财报不太理念念。收入端和利润端均出现较显著的下滑,主若是受台积电及韩国客户拉货减少的影响。
再看下季度的带领:公司2024年第二季度预期收入57-62亿欧元(市集预期64.56亿欧元)和毛利率50-51%(市集预期50.12%)。两项数据同比王人有所着落,标明公司居品的需求面并未有显著好转的迹象。
细看公司的本次财报,海豚君合计公司在中国大陆地区的收入环比有所下滑,是适合预期的。由于受2024年1月1日起扩大出口管理的居品清单的影响。而公司财报的不足预期,主要来自于台积电等国际地区客户。
从举座行业面看,现时半导体周期仍然低迷,手机、PC等末端需求照旧相对疲软。而英伟达、台积电等公司的功绩向好,主要成绩于数据中心及AI需求的结构性拉动。但是从本次ASML的财报来看,这部分需求现时并未传导至光刻系统等配置端。
笼统来看,海豚君合计现时台积电的重点放在先进封装端,而非光刻系统的扩产方面。阿斯麦(ASML)的股价,将在短期内受本次不太理念念的功绩影响。而从中长期角度,公司仍将受益于数据中心及AI需求的产能带动,但现时并非是中枢客户成本开支的主要轻柔点。
以下是海豚君对阿斯麦ASML的具体分析:
01 中枢数据:营收端大幅下滑
1.1收入端:阿斯麦(ASML)在2024年第一季度杀青营收52.9亿欧元,低于市集预期(54.7亿欧元),季度营收出现较显著的回落。本季度收入环比更是出现了21.6%的下滑,这主若是受台积电及韩国客户拉货减少的影响。
1.2毛利及毛利率:阿斯麦(ASML)在2024年第一季度杀青毛利26.97亿欧元,同比下滑21%。具体毛利率方面,公司本季度毛利率51%,保捏安详,好于市集预期(48.8%)。固然公司本季度出货量有所下滑,但出货均价仍保管相对安靖。
1.3规画用度端:阿斯麦(ASML)在2024年第一季度规画用度为13.05亿欧元,同比增长8%。
具体来看:
1)研发用度:本季度研发用度10.32亿欧元,同比加多8.9%。研发用度率保管在19.58%,公司的研发插足保管在10亿欧元傍边,用度率上涨是受营收下滑的影响;
2)销售解决及行政用度:本季度销售及解决用度2.73亿欧元,同比加多5.1%;销售解决用度率为5.2%,销售等用度保捏相对安详。
1.4净利润端:阿斯麦(ASML)在2024年第一季度净利润为12.24亿欧元,同比下滑37.4%,超市集预期(11.14亿欧元)。本季度公司功绩有显著下滑,主若是公司主要客户的拉货减少平直影响了公司的营收发扬。
02 细分数据情况:中国大陆占一半
阿斯麦(ASML)的业务由系统销售收入和行状收入两部分组成,其中系统销售收入占比7成以上,是公司最中枢的收入开端。
2.1各项业务情况
1)系统销售收入
阿斯麦(ASML)的系统销售收入在2024年第一季度杀青39.66亿欧元,同比下滑25.8%。系统销售业务的同比下滑,主若是受下搭客户拉货减少的影响。固然中国大陆客户仍在拉货,但台积电和韩国客户的本季度拉货显著放缓。公司本季度光刻系统的出货均价仍有5600万欧傍边,保捏相对安详。
2)行状收入
阿斯麦(ASML)的行状收入在2024年第一季度杀青13.24亿欧元,同比下滑5.7%。阿斯麦的行状收入,主要包括配置难得等形状,业务收入比系统销售更为安靖。
2.2各地区收入情况
中国大陆地区收入占比达到近5成傍边,已经公司本季度最大的客户。主若是由于中国大陆地区客户扩产的需求,加多了对ArFi等居品的捏续拉货。
除中国大陆地区除外,本季度中国台湾地区、韩国地区及好意思国地区的占比均有不同过程的下滑。这主若是受台积电及韩国客户等拉货减少的影响,现时台积电的成本开支仍然相对保守。